عاجل.. هل يستطيع اليوان الخروج من شرنقة الدولار؟

يشير الخبراء إلى شيء واحد واضح فيما يتعلق بإلغاء الدولار: الواقع القاسي لطموحات العملة الصينية ليس لدى اليوان الصيني فرصة تذكر لتجاوز الدولار الأمريكي، حتى مع استمرار عملية التخلص من الدولار على مستوى العالم بوتيرة بطيئة وثابتة.

وترى الخبيرة الاقتصاديةن سكايلر مونتغمري، من شركة الخدمات المالية GlobalData TS Lombard ومقرها لندن في إنجلترا أن هناك رغبة لدى الصين في كسر اليوان، أو على الأقل بعض العملات المشتركة الأخرى، من هيمنة الدولار الأمريكي.

وقالت مونتجمري: "إن وضع الدولار كعملة احتياطية هو امتياز يمنح الولايات المتحدة نفوذاً سياسياً واقتصادياً وسوقياً كبيراً"، مضيفاً أن مصالح أميركا تأتي من الأسهم الخاصة. كما تسبب العملة الاحتياطية للدولار "الألم" للاقتصادات الأخرى. 

 وأشارت إلى أن قوة الدولار الأمريكي أضرت بشكل خاص بالأسواق الناشئة، وبما أن معظم التداول في الأسواق الناشئة يتم بالدولار، فإن أي ارتفاع في العملة الأمريكية يعني أن الدول الأخرى يجب أن تدفع أسعار استيراد أعلى.

وبالإضافة إلى ذلك فإن قوة الدولار الأمريكي من شأنها أن تؤدي إلى تضخيم صدمات أسعار الطاقة وتمنح حكومة الولايات المتحدة نفوذاً يسمح لها باستخدام الدولار كسلاح سياسي، بما في ذلك عندما يقوم الغرب بتجميد احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي بعد أن شنت موسكو حملة عسكرية خاصة في أوكرانيا.

 وقال مونتجمري: "إن استخدام الدولار كسلاح هو جزء من السبب وراء سعي روسيا والصين ودول البريكس الأخرى إلى البحث عن بديل للدولار الأمريكي". إن عملية إلغاء الدولرة بطيئة للغاية وأكد الخبير سكايلر مونتغمري أن أوضح علامة على عملية التراجع عن الدولرة تظهر في نسبة الدولار الأمريكي في احتياطيات العملة العالمية، والتي انخفضت من 72% عام 2000 إلى 59% اعتبارا من اليوم. وعلقت قائلة: "إن الانخفاض بنسبة أقل من 1٪ سنويًا يعد بطيئًا للغاية، ولا يزال الدولار الأمريكي يمثل غالبية احتياطيات العملة". علاوة على ذلك، فإن الانخفاض بنسبة 13٪ قد أفاد اليورو والجنيه الاسترليني والدولار الكندي واليوان الصيني والدولار الأسترالي بشكل متساوٍ إلى حد ما. لكن وفقًا للسيدة مونتجمري، فإن أحد الأسباب الرئيسية لاستمرار الدولار الأمريكي في الهيمنة وعدم تجاوز اليوان له هو عدم وجود بديل. ولم تظهر أي عملة موحدة كبديل محتمل واضح للدولار الأمريكي، خاصة بناءً على بيانات احتياطيات العملة العالمية. ويشكل اليورو 19.7% من احتياطيات العملة العالمية، بينما يمثل اليوان 2.6% فقط. ولا تتوقع أن يشكل اليوان الصيني نسبة عالية من احتياطات العملة العالمية، بحسب السيدة مونتجمري.  وقالت مونتجمري: "كحساب رأسمالي مغلق، فإن عدم الرغبة أو عدم القدرة على إدارة عجز في الحساب الجاري، والتدخل الحكومي الذي لا يمكن التنبؤ به والعملة المدارة، يعني الاستخدام المحدود لعملة اليوان دوليا.

ووفقا للخبيرة مونتجمري، فإن العملة المشتركة لدول البريكس تواجه أيضًا العديد من العقبات في تقليص تأثير الدولار الأمريكي، مشيرة إلى أن إذا كان لدى البريكس عددًا أكبر من الأعضاء وما يكفي من التضامن، فإن هيمنة الدولار الأمريكي ستصبح "هشة" على سبيل المثال، يتراجع النمو في دول البريكس، وتتعارض المصالح الاستراتيجية للأعضاء مع بعضها البعض، وسوف تجد الكتلة صعوبة في تبرير أهدافها الاقتصادية.

وأشارت مونتجمري إلى أن هذا هو المكان الذي تتألق فيه فوائد وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية، ويجب أن تكون الدولة الاحتياطية على استعداد لقبول العجز الكبير والمستمر في الحساب الجاري لتلبية احتياجات العملة في بقية العالم. 

علاوة على ذلك، تتمتع الولايات المتحدة بتأثيرات شبكية قوية، بما في ذلك أسواق رأس المال العميقة، وآليات الإقراض المهمة كملاذ أخير، وتوفير الخدمات المالية لبقية العالم.  وقال الخبير الدكتور لومبارد: "حالياً الولايات المتحدة وحدها هي التي تستطيع أن تلعب هذا الدور".