اضطراب الأسواق المالية في طوكيو بسبب التصعيد الإيراني وهبوط عوائد السندات

شهدت توقعات السوق بشأن عوائد السندات اليابانية وخطوة البنك المركزي القادمة لرفع الفائدة اضطرابًا كبيرًا اليوم الاثنين، وسط مخاوف المستثمرين من أن يؤدي الصراع الممتد في الشرق الأوسط إلى تأثيرات سلبية على الين والتضخم المحلي.

وأشارت التحركات الأولية في السندات الحكومية اليابانية إلى تراجع توقعات تحرك البنك المركزي المبكر.. فقد انخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل سنتين، الأكثر حساسية لسياسات البنك المركزي، بمقدار 3 نقاط أساس إلى 1.215٪ اليوم الاثنين، بعد الضربات المشتركة للولايات المتحدة وإسرائيل على إيران التي زعزعت الأسواق العالمية، بحسب تقرير لموقع "إنفيستيج" الاقتصادى.

ويهدد الصراع الحالى بين واشنطن وطهران بارتفاع كبير فى أسعار الطاقة وضعف الين، ما يرفع احتمال التضخم المستورد ويعقد مسار سياسات البنك المركزي الياباني (BOJ).

وقال هيروشي ناميوكا، كبير الاستراتيجيين في T&D لإدارة الأصول: "قد يضطر البنك المركزي إلى التعجيل برفع الفائدة إذا استمر الصراع، لأن ارتفاع أسعار النفط سيعجل التضخم وقد ينخفض الين. البنك المركزي بالفعل متأخر في رفع الفائدة."

وكان البنك المركزي الياباني قد رفع سعر الفائدة الرئيسي في ديسمبر، وأشار إلى المزيد من الزيادات في المستقبل ضمن مساعيه لتطبيع السياسة النقدية بعد عقود من التحفيز الكبير.. وأدى ضعف الين المستمر إلى تحريك توقعات السوق بشأن الرفع التالي لتكون في أبريل بدلًا من يونيو أو يوليو.

وأكد نائب محافظ البنك ريوزو هيمينو اليوم الاثنين أن تقلبات السوق لن تمنع رفع الفائدة، لكنه لم يقدم أي مؤشر حول التوقيت، مشيرًا إلى أن القرار يعتمد على استقرار معدل التضخم حول هدف البنك البالغ 2٪.

ولم تتأثر سوق الدين اليابانية فقط بأزمة إيران، إذ قد تدعم التدفقات إلى الملاذات الآمنة الطلب على السندات، بينما قد تدفع مخاوف التضخم المستثمرين إلى البيع مع توقع رفع الفائدة، بحسب نوريأتسو تانجي، كبير استراتيجيي السندات في مؤسسة ميزوهو للأوراق المالية.

وأضاف تانجي في مذكرة: "نعتقد أن البنك المركزي الياباني وباقي البنوك المركزية ستركز أكثر على التضخم المرتفع مقارنة بتدهور الأداء الاقتصادي، وقد يتخذون مواقف أكثر تشددًا حتى لو بدأت بعض المؤشرات تتحول نحو الركود التضخمي".

ويأتي ذلك في وقت تولت فيه رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكايتشي السلطة بوعد بتوسيع التحفيز المالي، ويُعتقد أن لديها رؤية متحفظة تجاه تشديد البنك المركزي وتأثيره على تباطؤ الاقتصاد.

ويرى بعض المحللين أن أزمة إيران الممتدة قد تضر باقتصاد اليابان أكثر من أي ارتفاع في التضخم، مما يزيد من حجج استمرار البنك المركزي في موقفه الحالي.

وقال ناويا هاسيغاوا، كبير استراتيجيي السندات في أوكاسان للأوراق المالية: "نظرًا لأن البنك المركزي يرى أن التضخم الأساسي أقل من 2٪، فإنه يفضل دعم الاقتصاد، لذا قد يتأجل رفع الفائدة في أبريل رغم اعتباره سيناريو محتمل لدى العديد من اللاعبين في السوق".